Энергетический кризис подорвет конкурентоспособность Европы в 2023 году

Теги статьи

ЭкономикаЭнергетикаЕвропаСтрановой анализ

• Хранилища природного газа в Европе, вероятно, будут полностью истощены к весне 2023 года, и новых импортных мощностей будет мало. В результате газовая борьба будет такой же, если не хуже, в 2023 году.
• Сокращение спроса приводит к тому, что отрасли по всей Европе становятся безработными, а затраты на вводимые ресурсы повышаются до уровней, которые делают европейские отрасли неконкурентоспособными. Это может сохраняться в течение нескольких лет, в результате чего глобальные цепочки поставок будут отдаляться от Европы.
• Высокие цены на энергоносители будут иметь долгосрочные последствия в виде более высокого долгового бремени, неудач в бизнесе и меняющегося перехода к «зеленой» экономике.

Несмотря на усилия по обеспечению достаточных запасов газа на предстоящую зиму, динамика энергетического рынка Европы в 2023 г. будет такой же сложной, как и в 2022 г.: цены на энергоносители останутся высокими, лишь смягчившись падением спроса по всему миру. континенте, и трудно понять, куда придет экономический рост. Ограничения предложения смягчают значительное снижение цен, а ключевая стратегия по подавлению спроса окажет долгосрочное негативное влияние на конкурентоспособность ЕС.

Поставка: газовая борьба может ухудшиться в 2023 году

Европейские правительства усердно работают над пополнением своих запасов газа, и большинство из них находится на пути к достижению цели в 95% к 1 ноября. Однако это в значительной степени было достигнуто за счет импорта норвежского газа и сжиженного природного газа (СПГ) почти на максимальном уровне пропускной способности в течение лета (в предыдущие годы, как правило, был летний перерыв), а также за счет небольшого увеличения поставок из Алжира и Азербайджана. Кроме того, сокращение поставок российского газа, поступающего в период с марта по август, по-прежнему составляло основную часть европейского импорта в 2022 году. Таким образом, максимальный объем нероссийского импорта Европы увеличился лишь незначительно, а дальнейшее увеличение импортных мощностей начало приостанавливаться. Установка до пяти плавучих хранилищ и регазификационных установок (специальных терминалов для импорта СПГ) в Германии и одной в Италии представляет собой самый большой прирост поставок, ожидаемый этой зимой, но они не будут введены в эксплуатацию до января, и этот график установки может сдвинуться. Кроме того, мировой рынок СПГ будет оставаться напряженным как минимум до 2024 года, что несколько снизит цены.

Емкость хранилища обычно уменьшается примерно на 60 процентных пунктов в течение обычной европейской зимы, при этом хранилища остаются заполненными не менее чем на 20%. Однако эти изъятия исторически совпадали с продолжающимся импортом российского газа в зимние месяцы. Без этого импорта, даже если хранилища газа будут заполнены и сокращение спроса будет успешным, европейские запасы газа, вероятно, достигнут почти нулевого уровня к началу 2023 года. больше газа, чем обычно, и, в отличие от 2022 года, ему придется обходиться без российского импорта, что усугубит скачки предложения и цены.

Спрос: подавление спроса не является жизнеспособной долгосрочной стратегией

До тех пор, пока новое предложение не станет доступным в больших масштабах, уже в 2024 году, основным фактором роста цен на газ будет уровень спроса. Некоторое сокращение спроса будет связано с переходом от электроэнергии, работающей на газе, в том числе к углю и дизельному топливу, в то время как в бытовом и коммерческом секторах, вероятно, произойдет максимальное сокращение из-за более высоких розничных цен. Однако большая часть снижения спроса будет приходиться на энерго- и газоемкие отрасли, такие как химическая промышленность, производство стали, керамики, производство других материалов и удобрений, которые сокращают производство или останавливаются на длительное время. Промышленное производство в этих отраслях начало резко падать. Падение производства и его прямое влияние на цены, рынок труда и доверие потребителей усугубят рецессию в 2022–2023 годах и замедлят последующее восстановление.

Цены на природный газ немного снизятся в 2023 г., но в значительной степени это будет связано со значительным отключением мощностей в энергоемком промышленном секторе, что не позволит сильному восстановлению экономики до 2024 г. Часть роста, вероятно, будет обеспечена более успешным переходом промышленность переходит от использования газа в промышленных процессах к альтернативам, таким как биометан, угольная энергия или другие заменители. Однако эти заменители, как правило, уступают промышленным процессам, связанным с газом, и влекут за собой большие первоначальные затраты. Бытовой сектор, особенно отопление домов, не сможет в краткосрочной перспективе перейти на газ, что ограничит возможности домохозяйств по сокращению потребления.

Устойчиво более высокие производственные затраты сделают европейские товары менее конкурентоспособными, чем их аналоги в Северной Америке или Азии, потенциально по крайней мере до 2024 года. Некоторые фирмы могут импортировать более дешевые промежуточные товары, но это еще больше подорвет торговый баланс, который ухудшился как результате повышения цен на импортные товары. Поскольку более высокие цены на энергоносители сохранятся в течение 2023 года, глобальные цепочки поставок начнут корректироваться, а международные покупатели перейдут к неевропейским источникам. Существует риск того, что эти изменения укоренятся в течение нескольких лет сбоев и навсегда подорвут конкурентоспособность Европы.

Конкурентное давление также влияет на решения промышленных фирм о том, оставаться ли им без работы, переезжать или становиться банкротом или производить товары по нерентабельным ценам. Во многих секторах, особенно в автомобильном, это совпало с переходом к зеленой экономике, в результате чего европейские производители экологически чистых товаров, таких как двигатели для электромобилей, аккумуляторы, солнечные и ветряные турбины, с самого начала работали с низкими издержками. . Немецкие промышленные группы предупредили, что сохраняющиеся высокие цены на энергоносители могут привести к «деиндустриализации Германии», а автопроизводители в Восточной Европе пригрозили перенести производство в южную Европу, где затраты на энергию ниже, или вообще покинуть регион. Скорее всего, последуют и другие отрасли. Политические меры национальных правительств и Европейской комиссии до сих пор были сосредоточены на краткосрочном управлении кризисом, а не на поддержании конкурентоспособности в среднесрочной перспективе. Важной уравновешивающей силой может быть предложенный ЕС Механизм корректировки углеродных границ, тариф на выбросы углерода, который планируется ввести в 2026 году. Однако экспортные партнеры ЕС крайне критически относятся к Механизму как к протекционистской политике.

Последствия второй степени: долги, зомбирование и зеленый переход

Помимо влияния на конкурентоспособность и рост, постоянно высокие цены на энергоносители окажут несколько второстепенных воздействий на среднесрочные перспективы Европы:

Налогово-бюджетная политика будет еще более ужесточена: чтобы не перекладывать всю стоимость беспрецедентного повышения цен на природный газ на плечи домашних хозяйств, страны начали обеспечивать домохозяйства доступным газом. Это приняло форму ограничения цен (как в Великобритании, стоимость которого оценивается более чем в 150 миллиардов фунтов стерлингов или 166 миллиардов долларов США) или национализации энергетического сектора (как в Германии, которая полностью национализировала своего крупнейшего поставщика энергии, Uniper, за 1 евро). 29 млрд или 28,4 млрд долларов США, в дополнение к другим мерам помощи домохозяйствам). После кризиса, вызванного коронавирусом, это еще больше увеличит долговое бремя в большинстве европейских стран до рекордных уровней «мирного времени» и вызовет опасения по поводу устойчивости долга по мере роста процентных ставок.

Компании-зомби могут оказаться в затруднительном положении: серьезной проблемой в преддверии и после пандемии COVID-19 является «зомбирование» — замедление роста производительности, вызванное непродуктивными и часто имеющими долги компаниями, которые остаются платежеспособными из-за очень низкого долга. расходы на обслуживание. Сочетание растущих процентных ставок и производственных затрат может в конечном итоге привести к банкротству многих из этих компаний-зомби, что приведет к волне банкротств. Однако существует значительный риск того, что правительство удержит национальных чемпионов, даже если они не смогут выжить, предоставляя субсидии, а не позволяя им потерпеть неудачу из-за структурных преобразований.

«Зеленый» переход Европы должен обходить использование газа: до вторжения в Украину ЕС рассчитывал использовать газ в качестве переходного топлива в 2020-х годах, а затем постепенно отказаться от него в конце 2020-х и начале 2030-х годов. Усилия по заключению долгосрочных контрактов на СПГ с Катаром или другими поставщиками осложняются тем, что поставщики добиваются обязательств на срок более 20 лет, что противоречит этому графику. Учитывая, что предложение ограничено в середине 2020-х годов, мы в настоящее время прогнозируем, что уровни потребления газа в ЕС никогда полностью не восстановятся до допандемического уровня, поскольку крупномасштабное внедрение возобновляемых источников энергии в середине 2020-х годов напрямую заменит уголь. В ожидании этого в предложениях по расширению инфраструктуры природного газа в Европе рассматривалась инфраструктура двойного назначения, которая в будущем может быть переведена на водород. Эта стратегия увеличит первоначальные затраты на газовую инфраструктуру, в то время как Европа также привержена использованию водородных технологий, которые еще предстоит доказать с точки зрения эффективности или углеродной нейтральности в предусмотренных масштабах.

Анализы и прогнозы, представленные в этом разделе, можно найти по адресу Точка зрения EIU, наше новое решение для анализа стран. EIU Viewpoint предоставляет непревзойденную глобальную информацию о политических и экономических перспективах почти 200 стран, помогая организациям определять потенциальные возможности и потенциальные риски.

Чт, 13 октября 2022 г.Теги статьи

ЭкономикаЭнергетикаЕвропаСтрановой анализ