Россия на пути к экономическому краху

После вторжения России в Украину в феврале казалось, что российская экономика резко упадет. Международные санкции угрожают задушить экономику, что приведет к краху курса рубля и российских финансовых рынков. Каждый день кажется, что русские готовы к уединению.

Спустя более восьми месяцев войны этот сценарий еще не реализовался. Действительно, некоторые данные говорят о том, что все наоборот, и российская экономика чувствует себя хорошо. Рубль укрепился по отношению к доллару, и, хотя ВВП России сокращается, в 2022 году сокращение, вероятно, будет ограничено менее чем тремя процентами.

Однако стоит взглянуть за цифры умеренного сокращения ВВП и инфляции, и становится ясно, что ущерб действительно был серьезным: российская экономика была обречена на длительный период стагнации. Государство вмешивалось в частный сектор еще до войны. Эта тенденция становится все более очевидной и угрожает еще больше задушить инновации и эффективность рынка. Единственный способ сохранить российскую экономику — это крупные реформы, которые не являются неизбежными, или институциональные сбои, подобные тем, которые произошли с распадом Советского Союза.

Неракетные санкции

Неверные представления о том, чего приведут к санкциям против России, можно частично объяснить нереалистичными ожиданиями того, что могут сделать экономические действия. Проще говоря, они не эквивалентны ракетной атаке. Да, в долгосрочной перспективе санкции могут ослабить экономику и сократить ВВП. Однако в краткосрочной перспективе максимум, на что можно надеяться, — это массовое сокращение российского импорта. Естественно, рубль укрепился, а не ослаб, поскольку спрос на доллары и евро упал. А поскольку деньги, которые были бы потрачены на импорт, были направлены на внутреннее производство, ВВП фактически должен был расти, а не падать. Воздействие санкций на потребление и качество жизни требует больше времени, чтобы отразиться на экономике.

В начале войны, в феврале и начале марта, россияне бросились покупать доллары и евро, чтобы защитить себя от потенциального падения рубля. В течение следующих восьми месяцев, когда потери России на Украине увеличились, они купили еще. Обычно это приводит к значительной девальвации рубля, потому что, когда люди покупают иностранную валюту, рубль падает. Однако из-за санкций компании, импортировавшие товары до войны, перестали покупать валюту для финансирования этого импорта. В результате импорт упал на 40% весной. Одним из последствий стало укрепление рубля по отношению к доллару. Короче говоря, дело не в том, что санкции не сработали. С другой стороны, краткосрочное влияние на импорт оказалось на удивление сильным. Такого снижения импорта не ожидалось. Если бы Центробанк России предвидел такое сильное падение, он не стал бы вводить жесткие ограничения на долларовые депозиты в марте, чтобы не допустить падения рубля.

Экономические санкции, конечно, имеют и другие непосредственные последствия. Ограничение доступа России к микроэлектронике, микросхемам и полупроводникам сделало производство автомобилей и самолетов практически невозможным. С марта по август производство автомобилей в России упало на 90 процентов, аналогичным образом сократилось производство самолетов. То же самое касается производства оружия, которое по понятным причинам является главным приоритетом для правительства. Надежда на то, что новые торговые пути через Китай, Турцию и другие страны, не входящие в режим санкций, компенсируют потерю западного импорта, оказалась ложной. Аномально сильный рубль — это сигнал о том, что бэкдорный канал импорта не работает. Если импорт будет поступать в Россию по скрытым каналам, импортеры будут покупать доллары, обесценивая рубль. Без этого критически важного импорта здоровье российской высокотехнологичной промышленности в долгосрочной перспективе будет ужасным.

Российская экономика была обречена на длительный период стагнации.

Более важным, чем западные технологические санкции, является тот факт, что Россия вступает в период, когда политические приятели усиливают свой контроль над частным сектором. Это было долго. После того как глобальный финансовый кризис 2008 года ударил по России сильнее, чем по любой другой стране G20, президент России Владимир Путин фактически национализировал крупные компании. В некоторых случаях он ставил их под прямой контроль правительства; в других случаях он отдавал их под надзор государственных банков. Чтобы оставаться в благосклонности правительства, эти компании должны поддерживать избыток рабочих в своих платежных ведомостях. Даже компаниям, которые остаются частными, в принципе запрещено увольнять сотрудников. Это действительно дает россиянам экономическую безопасность — по крайней мере, на данный момент — и эта стабильность является ключевой частью сделки Путина со своими избирателями. Но экономика, в которой компании не могут модернизироваться, реструктурироваться и увольнять сотрудников для увеличения прибыли, будет стагнировать. Неудивительно, что рост ВВП России с 2009 по 2021 год составлял в среднем 0,8 процента в год, что ниже, чем в период 1970-х и 1980-х годов до распада Советского Союза.

Еще до войны российский бизнес столкнулся с регулированием, лишившим его инвестиций. Передовые отрасли, такие как энергетика, транспорт и связь, то есть те, которые получают наибольшую выгоду от иностранных технологий и иностранных инвестиций, сталкиваются с наибольшими ограничениями. Чтобы выжить, компании, работающие в этом пространстве, вынуждены налаживать тесные отношения с государственными чиновниками и бюрократами. Вместо этого эти государственные покровители гарантируют, что эти предприятия не столкнутся с конкуренцией. Они запретили иностранные инвестиции, приняли законы, обременяющие иностранцев, ведущих бизнес в России, и начали расследования в отношении компаний, работающих без государственной защиты. В результате высокопоставленные правительственные чиновники, военные генералы и чиновники, многие из которых являются друзьями Путина, стали мультимиллионерами. Уровень жизни простых россиян, напротив, за последнее десятилетие не улучшился.

С началом войны правительство усилило контроль над частным сектором. Начиная с марта Кремль ввел в действие законы и постановления, дающие правительству право закрывать предприятия, диктовать производственные решения и устанавливать цены на промышленные товары. Массовая мобилизация новобранцев, начавшаяся в сентябре, дает Путину еще одну дубинку, которую он может использовать в отношении российского бизнеса, потому что, чтобы сохранить свою рабочую силу, лидеры компаний должны торговаться с государственными чиновниками, чтобы гарантировать освобождение своих сотрудников от военной службы.

Безусловно, российская экономика долгое время находилась в тисках правительства. Но последний шаг Путина выводит этот контроль на новый уровень. Как утверждают экономисты Андрей Шлейфер и Роберт Вишны, хуже коррупции является децентрализованная коррупция. Достаточно плохо, когда коррумпированное центральное правительство требует взяток; еще хуже, когда несколько различных правительственных учреждений конкурируют за помощь. Действительно, высокие темпы роста в первое десятилетие пребывания Путина у власти отчасти объяснялись тем, как он централизовал власть в Кремле, уничтожая конкурирующих хищников, таких как олигархия, действовавшая вне правительства. Однако упор на создание частных армий и региональных добровольческих батальонов для войны против Украины делался на создании новых центров силы. Это означает, что децентрализованная коррупция почти наверняка вернется в Россию.

Это может создать динамику, напоминающую 1990-е годы, когда российские владельцы бизнеса полагались на частную безопасность, связи с мафией и коррумпированных чиновников, чтобы сохранить контроль над недавно приватизированными компаниями. Преступные группировки, нанимающие ветеранов российской войны в Афганистане, предлагают «защиту» тому, кто больше заплатит, или просто грабят прибыльный бизнес. Аналогичную роль в будущем будет играть группа наемников, созданная Путиным для борьбы в Украине.

Долгая дорога впереди

Россия еще может добавить к победе на Украине. Неясно, как будет выглядеть победа; возможно, перманентная оккупация некоторых разрушенных украинских городов будет оформлена как триумф. В качестве альтернативы Россия могла бы проиграть войну, в результате чего более вероятно, что Путин потеряет власть. Новое реформистское правительство могло бы взять на себя управление и вывести войска, рассмотреть возможность выплаты репараций и вести переговоры об отмене торговых санкций.

Однако каким бы ни был исход, Россия выйдет из войны, и ее правительство будет осуществлять власть над частным сектором на беспрецедентном уровне в мире, кроме Кубы и Северной Кореи. Российское правительство будет вездесущим, но в то же время недостаточно сильным, чтобы защитить бизнес от мафиозных группировок, состоящих из демобилизованных солдат, вооруженных добытым во время войны оружием. Особенно вначале они будут нацелены на самые прибыльные компании как на национальном, так и на местном уровне.

Чтобы российская экономика росла, ей требовались не только серьезные институциональные реформы, но и своего рода «чистый лист», который Россия оставила в 1991 году. Распад советского государства сделал институты той эпохи неактуальными. Последовал долгий и болезненный процесс создания новых институтов, наращивания государственного потенциала и снижения уровня коррупции, пока Путин не пришел к власти и, в конце концов, не демонтировал рыночные институты и не построил собственную систему патронажа. Урок мрачный: даже если Путин потеряет власть и его преемники проведут важные реформы, России потребуется не менее десяти лет, чтобы вернуться к уровню производства в частном секторе и качеству жизни, которые были в стране всего год назад. Таковы последствия губительной, ошибочной войны.

Нагрузка…